(MTI) - Az elĂľzĂľ havihoz kĂŠpest jĂłrĂŠszt vĂĄltozatlan, illetve attĂłl legfeljebb minimĂĄlisan eltĂŠrĂľ ĂźtemĂť ĂĄprilisi magyarorszĂĄgi inflĂĄciĂłt jĂłsoltak a pĂŠnteki adatismertetĂŠs elĂľtt az MTI felmĂŠrĂŠsĂŠbe bevont londoni felzĂĄrkĂłzĂł piaci elemzĂľk, hangsĂşlyozva azt a vĂŠlemĂŠnyĂźket, hogy a magyar jegybank tovĂĄbbra is elsĂľsorban inkĂĄbb a kockĂĄzati kĂśrnyezetre ĂśsszpontosĂ­tja a figyelmĂŠt az inflĂĄciĂł helyett.

     A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni globålis piacelemzþ rÊszlegÊnek (BofA Merrill Lynch Global Research) európai feltÜrekvþ tÊrsÊgi kÜzgazdåszai a mårciusi 5,5 szåzalÊk utån åprilisra 5,4 szåzalÊkos teljes kosårra szåmolt tizenkÊt havi inflåciót vårnak.
    Prognózisuk szerint az Êlelmiszerekben Ês az energiahordozókban ÊrvÊnyesßlþ erþs båzishatåsok valószínÝleg "kordåban tartottåk" az åprilisi inflåciót, a håz ugyanakkor a nyåri hónapokra a drågulåsi ßtem gyorsulåsåt vårja, szintÊn az akkor ÊrvÊnyesßlþ, de ellenkezþ irånyú båzishatåsok miatt.
    A Bank of America-Merrill Lynch londoni szakÊrtþi hangsúlyoztåk ugyanakkor, hogy a magyar jegybanki kamatkilåtåsok szempontjåból a kockåzati kÜrnyezetet "kritikusabb" tÊnyezþnek tartjåk, mint az inflåciót.
    A cÊg elemzþi kÜzÜltÊk, hogy "legalåbb" az IMF/EU-megållapodås lÊtrejÜttÊig a jelenlegi 7,00 szåzalÊkos MNB-alapkamat fennmaradåsåt vårjåk. A håz szakÊrtþinek megítÊlÊse szerint Simor Andrås MNB-elnÜk Ês helyettesei kÊpviselik a szigorítåsra hajló tåbort a monetåris tanåcson belßl, de a Bank of America-Merrill Lynch londoni elemzþi azt valószínÝtlennek tartjåk, hogy Simor Andrås konszenzust tudna elÊrni egy esetleges kÜzeljÜvþbeni kamatemelÊs ÊrdekÊben.
    A cÊg alapeseti elþrejelzÊse inkåbb az, hogy az MNB 0,5 szåzalÊkpontos kamatcsÜkkentÊst hajt vÊgre az idei negyedik negyedÊvben, akkor, ha az Êv kÜzepÊig sikerßl megkÜtni a megållapodåst a NemzetkÜzi Valutaalappal Ês az EU-val egy új finanszírozåsi csomagról.
    A City egyik legnagyobb befektetÊsi bankcsoportja, a Barclays Capital londoni elemzþi is 5,4 szåzalÊkos tizenkÊt havi inflåciót jósoltak åprilisra. A håz szakÊrtþi szerint az åltaluk vårt kismÊrtÊkÝ lassulåst elsþsorban a våltozatlanul gyenge belsþ kereslet okozhatta.
    A Barclays Capital elemzþi ugyanakkor mår júniusra vårnak egy negyed szåzalÊkpontos MNB-kamatcsÜkkentÊst, Ês azzal szåmolnak, hogy a jegybanki alapkamat a negyedik negyedÊvre 6,00 szåzalÊkig csÜkken.
    A Morgan Stanley bankcsoport londoni befektetÊsi rÊszlegÊnek felzårkózó tÊrsÊgi elemzþi kissÊ gyorsuló, 5,6 szåzalÊkos Êves inflåciót vårnak åprilisra, Ês elþrejelzÊsßkben hangsúlyoztåk azt a vÊlemÊnyßket, hogy az új konvergenciaprogram egyes tervezett intÊzkedÊsei a kÊsþbbiekben valószínÝleg az inflåciós nyomås erþsÜdÊsÊt fogjåk okozni.
    A Morgan Stanley szakÊrtþi szerint az inflåció Ês a kockåzati kÜrnyezet egyarånt kulcsfontossågú a magyar jegybank kamatpolitikåja szempontjåból, Ês az MNB nagy valószínÝsÊggel az IMF/EU-tårgyalåsok ßgyÊben tÜrtÊnt elþrelÊpÊs ellenÊre "sem fog sietni" a kamatcsÜkkentÊssel.
    A Morgan Stanley londoni kÜzgazdåszai nem zårtåk ki, hogy a júniusban esedÊkes kÜvetkezþ inflåciós jelentÊsben az MNB esetleg felfelÊ módosítja 2013-ra szóló inflåciós elþrejelzÊsÊt, Ês a håz szerint emiatt - ha bekÜvetkezik - nehÊz lenne egyidejÝleg kamatot is csÜkkenteni.
    A cÊg alapeseti forgatókÜnyve egyelþre az, hogy a magyar jegybank nagy valószínÝsÊggel csak a nyår vÊgÊn jelzi majd a monetåris alapållås vårható enyhßlÊsÊt, Ês ezutån kezdþdhet a kamatcsÜkkentÊs. A Morgan Stanley elemzþinek elþrejelzÊse szerint az idei Êv vÊgÊig 6,50 szåzalÊkra, 2013 vÊgÊig 5,50 szåzalÊkra csÜkken az MNB-alapkamat.
    A Goldman Sachs bankcsoport londoni befektetÊsi rÊszlegÊnek felzårkózó piaci szakelemzþi våltozatlan, 5,5 szåzalÊkos tizenkÊt havi inflåciót jósoltak åprilisra. KÜzÜltÊk ugyanakkor, hogy a múlt hónapra vårt stabilizåció ellenÊre az idei Êv kÊsþbbi szakaszåban a magyarorszågi inflåciós ßtem újbóli gyorsulåsåra szåmítanak, elsþsorban a nyersanyagårak Ês a "viszonylag gyenge" forint årfelhajtó hatåsa, valamint a båzishatåsok gyengßlÊse miatt.
    A Goldman Sachs londoni szakÊrtþi az idei Êv vÊgÊre mindezek alapjån 6,5 szåzalÊkig gyorsuló Êves inflåciós ßtemet valószínÝsítettek elþrejelzÊsßkben, Ês azzal szåmolnak, hogy 2013 vÊgÊn is mÊg 5,3 szåzalÊkos lesz az Êves ÜsszevetÊsÝ drågulåsi ßtem Magyarorszågon.
    A JP Morgan bankcsoport londoni elemzþinek prognózisa szerint åprilisban valószínÝleg "marginålis mÊrtÊkben", 5,4 szåzalÊkra csÜkkent a tizenkÊt havi inflåció a mårciusban mÊrt 5,5 szåzalÊkról, elsþsorban az Êlelmiszerek lassuló inflåciója miatt. A cÊg szakÊrtþi ezt a vårakozåsukat azzal indokoltåk, hogy a mezþgazdasågi termelþi årindex, amelyet a fogyasztói szintÝ Êlelmiszerår-inflåció nÊhåny hónapos kÊsleltetÊssel kÜvet, februårban csÜkkent Magyarorszågon. Ezt ugyanakkor vårhatóan rÊszben ellentÊtelezte az ßzemanyagårak emelkedÊse.
    A JP Morgan elemzþi szerint a konvergenciaprogramban bejelentett adóintÊzkedÊsek 2013-ban felhajtóerþt adnak az inflåciónak, ugyanezek az intÊzkedÊsek azonban visszafogjåk a keresletet is, Ês így enyhítik a måsodlagos inflåciós hatåsok kockåzatåt.
    A håz londoni szakÊrtþi kÜzÜltÊk: vårakozåsuk szerint az MNB addig nem våltoztat 7,00 szåzalÊkos alapkamatån, amíg lÊtre nem jÜn az IMF/EU-megållapodås, Ês tartós csÜkkenÊsnek nem indulnak a magyar befektetÊsi eszkÜzÜket terhelþ kockåzati felårak.
    A JP Morgan alapeseti forgatókÜnyve az, hogy az IMF/EU-egyezsÊg a harmadik negyedÊvben megszßletik, Ês az MNB az ezt kÜvetþ 3-6 hónapban 0,5-1,00 szåzalÊkpontos kamatcsÜkkentÊst hajthat vÊgre.